O relatório de emprego dos EUA de setembro foi divulgado nesta quinta-feira (20) pelo Departamento do Trabalho, com atraso devido ao recente shutdown do governo. O payroll mostrou 119 mil vagas criadas, acima das expectativas do mercado, que projetava 50 mil novas posições, e trouxe um sinal misto para os traders e aumentou a atenção nos mercados globais. Embora o número tenha superado as projeções, as revisões negativas em julho e agosto, que retiraram 33 mil empregos do saldo inicialmente divulgado, adicionam nuances importantes à leitura do mercado.

Na prática, um payroll acima do esperado costuma gerar maior volatilidade, especialmente no dólar, nos rendimentos dos Treasuries e nos índices acionários. Isso porque a criação mais robusta de empregos indica que a economia norte-americana segue resistente, o que pode influenciar a trajetória futura de juros do Federal Reserve.

Ao mesmo tempo, as revisões para baixo nos meses anteriores podem ser vistas como um sinal de perda de fôlego, o que relativiza o dado positivo de setembro. Traders de renda fixa e câmbio tendem a reagir rapidamente a essa combinação, recalibrando apostas sobre cortes ou manutenção de juros.

O desemprego em 4,4%, aliado ao avanço de 0,2% nos salários no mês e alta anual de 3,8%, também pesa nas leituras. Ganhos salariais mais fortes que o esperado podem reforçar preocupações com pressões inflacionárias, outro ponto que afeta diretamente as decisões do Fed, e, por consequência, todos os mercados.

Com isso, o payroll de setembro deve ser um gatilho para movimentos rápidos, abertura ou fechamento de posições e ajustes em estratégias de curto prazo.